Der Anlegeraktivismus könnte in Kanada zunehmen, da sich die Verlangsamung negativ auswirkt

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Laut einem führenden Unternehmensanwalt wird der Aktionärsaktivismus in Kanada in diesem Jahr zunehmen, da die Investoren den Druck auf die Managementteams erhöhen, um nach einem turbulenten Jahr an den Märkten bessere Renditen zu erzielen.

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„Aktionäre sehen eine beträchtliche Menge Rot auf ihren Bildschirmen und hatten jetzt Zeit, herauszufinden, welche dieser Unternehmen ein Ziel sein sollten und welche dieser Unternehmen tatsächlich den Wechsel vollziehen können“, Walied Soliman, Vorsitzender des Unternehmens. sagte Kanadas Norton Rose Fulbright in einem Interview.

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Laut den globalen Aktivismus-Charts von Bloomberg verzeichnete Kanada im Jahr 2022 26 neue Aktivistenkampagnen, gegenüber 30 im Jahr zuvor. Norton Rose war die führende Anwaltskanzlei in Kanada und gehörte weltweit zu den Top 10 für die Beratung von Unternehmen in aktivistischen Situationen.

Eine der bemerkenswertesten Kampagnen im Jahr 2022 war der Vorstoß von Elliott Investment Management für Veränderungen beim Ölproduzenten Suncor Energy Inc., dem nach Marktwert zweitgrößten Ölproduzenten des Landes. Elliott veröffentlichte eine Präsentation über die Sicherheits- und Betriebsergebnisse von Suncor und sagte, es sei Zeit für eine Managementbewertung.

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Die Investmentfirma gewann drei Sitze im Board von Suncor und ist nun auf der Suche nach einem neuen CEO. Elliott setzte sich auch für eine Überprüfung des Tankstellengeschäfts des Unternehmens ein, und Suncor führte eine durch, aber der Vorstand entschied sich dafür, die Einheit nicht zu verkaufen.

„Die meisten dieser Situationen werden gelöst, bevor die Öffentlichkeit davon erfährt“, sagte Soliman, dessen Firma Suncor beraten hat. „Oft arbeiten Gremien konstruktiv – gerade wenn es darum geht, mit einer großen Gruppe von Aktionären eine Lösung zu finden, die keinen öffentlichen Aufruhr mit sich bringt.“

Eine weitere hochkarätige Kampagne betraf die Aktionäre von Turquoise Hill Resources Ltd., die sich gegen ein Übernahmeangebot der Rio Tinto Group aussprachen. Rio schloss den Deal im Dezember ab, nachdem es sein Angebot auf 3,1 Milliarden US-Dollar erhöht hatte.

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Kanada bleibe eine „freundliche Gerichtsbarkeit“ für aktivistische Aktionäre und feindliche Übernahmen, sagte der Anwalt. So ist es beispielsweise für einen Investor mit einem kleinen Anteil relativ einfach, eine Aktionärsversammlung einzuberufen.

Ein aktueller Fall betrifft den Immobilieninvestor Sandpiper Group, der zusammen mit einem anderen Unternehmen neun Prozent an First Capital Real Estate Investment Trust hält und eine Aktionärsversammlung einberufen hat. Sandpiper will vier Vorstandssitze und ändert die Pläne von First Capital, Vermögenswerte zu verkaufen. Beide Seiten streiten darüber, ob das Treffen im März oder Mai stattfinden soll.

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Der kanadische S&P/TSX-Composite verlor im vergangenen Jahr 8,7 %. Das lag dank enormer Gewinne bei Energieaktien weit vor dem S&P 500, aber die meisten Sektoren fielen und 65 Unternehmen im Index verzeichneten einen Rückgang der Aktienkurse um mehr als 20 %.

Die Zahl der Kampagnen von Aktivisten stieg im vergangenen Jahr weltweit um mehr als sieben Prozent, angeführt von einer Zunahme der Kampagnen, die sich an Technologieunternehmen richten, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten.

Was Bloomberg Intelligence sagt

Der Aktionärsaktivismus nahm 2022 zu, nachdem er in den letzten zwei Jahren zurückgegangen war, und beschleunigte sich in der 2H, wobei große Technologienamen wie Alphabet und Meta inmitten der Ausverkäufe großer Sektoren das größte Interesse auf sich zogen. Kampagnen, die auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Ziele abzielen, blieben hoch, einschließlich derer von Coke and Shell.

— Rob Du Boff, leitender ESG-Analyst

Bloomberg.com