Die Bank of Canada erhöht den Leitzins und kündigt eine „bedingte Pause“ bei Erhöhungen an

Die Bank of Canada hat am Mittwoch ihren Leitzins für Tagesgeld um 25 Basispunkte angehoben. (REUTERS/Patrick Doyle)

Die Bank of Canada erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins für Tagesgeld um 25 Basispunkte, eine erwartete Bewegung und eine, die mit einem klaren Signal einherging, dass die Bank bereit ist, ihren aggressiven Straffungszyklus zu durchbrechen.

Die Erhöhung um einen Viertelpunkt am Mittwoch ist die achte Erhöhung in Folge und bringt den Zinssatz auf 4,5 %, den höchsten Stand seit Dezember 2007. Die Zentralbank sagte, sie sei bereit, ihren aktuellen Straffungszyklus, einen der aggressivsten in der Geschichte, zu beenden, und machte es damit die erste G7-Zentralbank, die dies tat, während sie gegen die steigende Inflation kämpfte.

„Wenn die wirtschaftlichen Entwicklungen im Großen und Ganzen im Einklang stehen [Monetary Policy Report] Mit Blick auf die Zukunft erwartet der Gouverneursrat, den Leitzins auf dem aktuellen Niveau zu halten und gleichzeitig die Auswirkungen der kumulativen Zinserhöhungen zu bewerten“, sagte die Bank of Canada in einer Pressemitteilung.

Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, bemerkte jedoch in einer Pressekonferenz am Mittwoch, dass „um es klar zu sagen, dies eine bedingte Pause ist“.

„Es hängt davon ab, ob die Wirtschaftsleistung mit unserer Prognose übereinstimmt“, sagte Macklem.

„Wenn wir mehr tun müssen, wenn wir die Zinssätze weiter erhöhen müssen, um die Inflation wieder auf das Ziel zu bringen, werden wir das tun.“

Die Zentralbank hat die Kreditzinsen dramatisch angehoben, um die explodierende Inflation zu bekämpfen. Seit März 2022 hat die Bank of Canada ihren Referenzzinssatz um 425 Basispunkte angehoben, wobei sechs der jüngsten acht Entscheidungen enorme Erhöhungen von mehr als 25 Basispunkten aufweisen.

Die Bank of Canada sagte in ihrem vierteljährlichen geldpolitischen Bericht am Mittwoch, dass sie erwartet, dass das Wirtschaftswachstum bis Mitte 2023 zum Stillstand kommt, was es ihrer Meinung nach ermöglichen wird, dass das Angebot die Nachfrage einholt. Die Bank sagte, dass sich das BIP-Wachstum im Jahr 2023 auf 1 % verlangsamen wird. Der Verbraucherpreisindex (VPI) wird voraussichtlich in diesem Jahr deutlich sinken, wenn die Zinssätze greifen, Mitte 2023 auf etwa 3 % fallen und das Ziel der Bank von 2 erreichen % im Jahr 2024.

„Es gibt zunehmend Hinweise darauf, dass eine straffe Geldpolitik die Aktivität verlangsamt, insbesondere die Ausgaben der Haushalte“, sagte die Bank of Canada.

„Da sich die Auswirkungen steigender Zinssätze weiterhin auf die Wirtschaft auswirken, wird erwartet, dass sich die Ausgaben für Verbraucherdienstleistungen und Unternehmensinvestitionen verlangsamen. Unterdessen dürfte die schwächere Auslandsnachfrage die Exporte belasten. Diese allgemeine Verlangsamung der Aktivität wird es dem Angebot ermöglichen, die Nachfrage einzuholen.”

Während die Rezessionssorgen zunehmen, kommt der Anstieg am Mittwoch, da einige Wirtschaftsindikatoren weiterhin Anzeichen von Stärke zeigen. Auf dem kanadischen Arbeitsmarkt wurden im Dezember trotz unsicherer Wirtschaftsaussichten 104.000 Stellen geschaffen. Die kanadische Inflation stieg im Dezember ebenfalls um 6,3 Prozent, was unter dem Höchststand von 8,1 Prozent im Juni liegt, aber deutlich über dem Ziel der Zentralbank von 2 Prozent liegt.

„Wir wissen, dass die Inflation immer noch zu hoch ist, und wir wissen, dass sie die Kanadier betrifft“, sagte Macklem.

„Ja, wir werden in den nächsten Quartalen praktisch kein Wachstum haben. Aber wenn die Inflation zurückgeht, wird das Wachstum wiederhergestellt und es wird sich lohnen.“

„Zu früh“, um über Zinssenkungen zu sprechen, sagt Macklem

Während die Bank erwartet, dass das Wachstum in Kanada ins Stocken gerät, sagen einige Ökonomen, dass das Wachstum schwächer sein wird als die Bank of Canada vorhersagt, was ihrer Meinung nach dazu führen könnte, dass sie aus den Fugen gerät.

„Wir gehen davon aus, dass die Entwicklungen in der kanadischen Wirtschaft schwächer sein werden, als es die Bank derzeit tut“, schrieb Randall Bartlett, Senior Director von Desjardins, in einer Mitteilung an Kunden.

„Dies deutet für uns darauf hin, dass der nächste Schritt der Bank of Canada wahrscheinlich eine Zinssenkung sein wird, da die Inflation im Laufe des Jahres inmitten einer Rezession nachlässt, die in der ersten Hälfte des Jahres 2023 beginnt. Die Zinssenkung könnte vor Jahresende erfolgen und dazu beitragen eine Erholung im Jahr 2024.

Capital Economics-Ökonom Stephen Brown erwartet auch, dass die Inflation schneller sinken könnte, als die Zentralbank erwartet. Die Bank of Canada geht davon aus, dass die Inflation im Jahr 2023 auf 3 % sinken wird.

“Wir machen weiter [expect] dass die Bank unterschätzt, wie schnell die Kernpreise fallen werden, wobei unsere Prognosen immer noch darauf hindeuten, dass die Gesamtinflation bis zur zweiten Hälfte dieses Jahres auf 2 % sinken wird“, schrieb Brown in einer Mitteilung an Kunden.

“Das Ergebnis ist, dass wir weiterhin zuversichtlich sind, dass die heutige Zinserhöhung die letzte sein wird, und wir sehen die Möglichkeit, dass die Bank bereits im dritten Quartal wieder mit Zinssenkungen beginnen wird.”

Aber Macklem sagte auf der Pressekonferenz am Mittwoch wiederholt, es sei “wirklich viel zu früh, um über Kürzungen zu sprechen”.

„Die Inflation liegt immer noch über 6 %. Ja, die jüngsten Entwicklungen haben unser Vertrauen gestärkt, dass die Inflation zurückgeht, aber wir haben noch einen langen Weg vor uns, um zu unserem Ziel von 2 % zurückzukehren“, sagte Macklem.

“Es ist viel zu früh, um über Kürzungen zu sprechen.”

Alicja Siekierska ist leitende Reporterin bei Yahoo Finance Canada. Folge ihr auf Twitter @alicjawithaj.

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